728x90
반응형
안녕하세요 엑셀런트입니다.
재무관리 중, 금리 민감도 측정에 있어 매우 중요한 이론인 듀레이션을 엑셀로 구현한 파일을 공유드립니다.
듀레이션계산.xlsx
0.01MB
듀레이션의 이해
1. Macaulay Duration(맥컬리 듀레이션)
전통적 방식의 듀레이션으로, 가중평균 잔존만기의 개념
sum(t x PVt) / sum(PVt) 로 계산
현금흐름에 변동이 없을 경우에만 사용 가능
2. Modified Duration(수정 듀레이션)
금리민감도를 추정하기 적합하도록 맥컬리듀레이션을 (1+금리)로 나눈 개념
현가함수의 미분을 통해 기울기를 표현
3. Effective Duration(유효 듀레이션)
전통적 방식의 한계를 극복하기 위해, (PV-delta ㅡ PV+delta) / (PVo*2*delta) 방식으로 산출하는 듀레이션
현금흐름이 확정된 경우, 수정듀레이션과 비슷한 수치
현금흐름이 변동되는 경우에도 각 시점의 현가만 산출할 수 있다면 유효듀레이션은 사용 가능
자세한 내용은 엑셀파일을 통해 확인해주세요.
<안내>
사용, 배포 등의 제한이 없습니다. 자유롭게 사용해주세요.
관련하여 보완이 필요한 부분이 있으면 댓글을 통해 말씀해주세요.
조언, 문의, 추가자료 언제든 환영합니다.
감사합니다.
반응형